Κοστολόγηση παραγωγής ροδι-οίνου και αξιολόγηση της επένδυσης

Abstract

Εν μέσω των έντονων οικονομικών προκλήσεων που αντιμετωπίζει η Ελλάδα σήμερα, η παρούσα επένδυση που περιγράφεται στην εν θέματι εργασία, αποτελεί μία προσπάθεια ανάδειξης της παράδοσης και ανάπτυξης της καινοτομίας. Μέσα από την αξιολόγηση της υπό μελέτη επένδυσης, δίνεται ένα κίνητρο περαιτέρω διευρεύνησης των οικονομικών προβλέψεων της επιχείρησης, η οποία λειτουργεί προς το παρόν σε πειραματικό στάδιο. Η επένδυση αφορά τη δημιουργία μεταποιητικής μονάδας παραγωγής ποτού από φυσική ζύμωση ροδιού (Ροδι-οίνος). Το προϊόν έχει εγκριθεί και χορηγηθεί με δίπλωμα ευρεσιτεχνίας από τον Οργανισμό Βιομηχανικής Ιδιοκτησίας. Τα οικονομικά στοιχεία και οι προβλέψεις της μελλοντικής επένδυσης τα οποία είναι υποθετικά για λόγους εμπιστευτικότητας, σε συνδυασμό με σχετική βιβλιογραφία, επιστημονικά άρθρα, ηλεκτρονικές πηγές και στατιστικές υπηρεσίες αποτελούν τα στοιχεία στα οποία βασίζεται η μελέτη για την ανάλυση της επένδυσης. Η μελέτη χωρίζεται σε έξι κεφάλαια. Το πρώτο κεφάλαιο περιλαμβάνει τα βασικά στοιχεία της εταιρείας και του Ροδι-οίνου και το δεύτερο την ανάλυση του κλάδου των αλκοολούχων ποτών και του περιβάλλοντος της επιχείρησης, καθώς και τα βασικότερα στοιχεία της στρατηγικής της επένδυσης. Επίσης, οι οικονομικές προβλέψεις της επιχείρησης καθώς και η κοστολόγηση της παραγωγικής διαδικασίας που αναλύονται στο τρίτο κεφάλαιο. Τέλος η αξιολόγηση της επένδυσης και η ανάλυση Monte Carlo, οι οποίες παρουσιάζονται στο τέταρτο και πέμπτο κεφάλαιο αντίστοιχα. Τέλος, η μελέτη ολοκληρώνεται με την παρουσίαση των τελικών συμπερασμάτων. Με βάση τις οικονομικές προβλέψεις, η επένδυση είναι δυνατόν να κριθεί κερδοφόρα σε περίπτωση μείωσης του πιστωτικού κινδύνου της χώρας και χρηματοδότησής της με ξένα κεφάλαια. Το ενδεχόμενο αυτό, μειώνει το κόστος κεφαλαίου, αυξάνει την Καθαρή Παρούσα Αξία (ΚΠΑ) της επένδυσης και μειώνει την πιθανότητα αρνητικής καμπύλης της ΚΠΑ.

The aim of this research is to use real economic predictions of a future investment in pomegranate wine processing plant. The scope of this postgraduate thesis is a detailed evaluation of the cost and the evaluation of the investment. Within the framework of this study, a sensitivity analysis and a Monte Carlo simulation are also developed. This study is conducted by using a combination of hypothetical economic data (due to confidentiality agreement) and documentary analysis which includes books, scientific articles, internet and statistics. The former is the main research method, while the latter constitutes a complementary method. The research is organized in six parts; background framework, analysis of the market of alcoholic beverage, costing, evaluation of the investment, sensitivity analysis, Monte Carlo simulation and presentation of the results. The first part sets the background framework of the investment which the study investigates. This framework includes the presentation of the future start-up business, its products, the processing of winemaking and the necessary durable equipment. Also, this part deals with the nutritional value of pomegranate. The second chapter describes the market of alcoholic beverage, the competition as well as the macro-environment through the analysis of PORTER, SWOT and PEST. Moreover, this chapter presents the basic strategy of the future processing plant by using Canvas model. The next part of this study deals with the calculation of materials, working capital and equipment. It also presents costing of production, provision of supplies and the conclusions. The chapter that follows provides the integral part of this project as it includes the financial analysis of the start-up company and the evaluation of the investment. Through the methodology of discounted cash flows the study analyzes the financing costs, the time value of money and the amount of cash flows. The fifth part of the research develops a sensitivity analysis on switching values and a simulation of Monte Carlo in order to focus on the economic valuation at the various scenarios of critical variables. Finally, this thesis concludes with a summary of the main conclusions and some proposals for the improvement of the investment. Based on economic forecasts, the investment can be considered profitable in two cases; decrease of credit risk in Greece and financed with foreign capital. This results to a reduction of cost of capital, increases the NPV of the investment and reduces the likelihood of a negative curve NPV.