Χρηματοοικονομική ανάλυση και αξιολόγηση εταιρειών του κλάδου τροφίμων και ποτών στην Ελλάδα. Το υπόδειγμα Προεξόφλησης Ταμειακών Ροών σε επιχειρήσεις του κλάδου της Οινοποιίας

Abstract

Η παρούσα διπλωματική εργασία αποτελεί μία προσπάθεια παράθεσης των βασικών μεθόδων αποτίμησης επιχειρήσεων, και ανάλυσης της μεθόδου αποτίμησης με το μοντέλο προεξόφλησης ταμειακών ροών. Στα πλαίσια αυτής, παρουσιάζονται θεμελιώδεις έννοιες της χρηματοοικονομικής θεωρίας, όπως οι μορφές των επενδύσεων, η αξία της επιχείρησης και τα πεδία εφαρμογής της αποτίμησης. Παρουσιάζονται, επίσης, οι βασικές μέθοδοι αποτίμησης, με μεγαλύτερη εμβάθυνση στην μέθοδο προεξόφλησης ταμειακών ροών, καθώς και στις παραμέτρους αυτής, όπως το κόστος δανειακών κεφαλαίων, το κόστος ιδίων κεφαλαίων και το μέσο σταθμικό κόστος κεφαλαίου. Στη συνέχεια, γίνεται πρακτική εφαρμογή των υποδειγμάτων προεξόφλησης ταμειακών ροών για έξι επιλεγμένες επιχειρήσεις του κλάδου της Οινοποιίας, καταλήγοντας σε μετρήσιμα αποτελέσματα. Τέλος, γίνεται η σύνοψη των αποτελεσμάτων για την κάθε επιχείρηση.

This dissertation is an attempt to list the basic methods of business valuation, and to analyze the discounted cash flow valuation model. In this context, fundamental concepts of financial theory are presented, such as the forms of investment, the value of the business and the fields of application of valuation. The basic valuation methods are also presented, with a greater deepening of the cash flow discount method, as well as its parameters, such as the cost of debt, cost of equity and weighted average cost of capital. Then, the discounted cash flow models are practically applied for six selected companies in the Winery sector, resulting in measurable results. Finally, the results for each company are summarized.